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什么是全球外匯市場?場外外匯交易的地理分布

2019-09-26 03:42  文章來源:網絡整理    字體:

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  外匯市場(Foreign Exchange Market)是指進行外匯交易的場所或網絡。

  國際外匯市場是一個24小時全天候運行的全球一體化的市場;參與者主要有:中央銀行、外匯銀行、經紀商、客戶;主要是進行本幣與外幣之間、不同幣種之間的買賣。

  外匯市場可以分為橫向和縱向,橫向主要是全球市場的概念,倫敦市場、紐約市場、東京市場、銀行和交易商手中進行外匯的購買,而銀行和交易商則會向更高一層的市場進行外匯購買,然后到達銀行間市場,這里的主要區分在于零售市場和銀行間市場。

  橫向的全球市場

  橫向的外匯市場主要以地域和世界各金融中心為劃分,現代國際外匯市場一般分布于世界各國主要中心城市,如倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、惠靈頓、東京、新加坡、香港等全球著名的金融中心和外匯中心,這些中心的相互聯系和影響形成了覆蓋全球的外匯網絡,其中倫敦、紐約、巴黎、東京、法蘭克福、瑞士、新加坡、香港、日本等外匯中心是最具代表性的。

  而且由于時區、時差的關系,這樣一個橫向的全球市場幾乎是次第的接連開市閉市,構成了一個循環的24小時的外匯交易市場。

  在全球市場中,其中英國、美國、新加坡、香港和日本的外匯交易量占據了全球外匯交易量的77%。    場外外匯交易的地理分布

  No.1

  英國倫敦外匯市場

  倫敦是歷史悠久的國際金融中心,其貨幣市場、資本市場都是國際化的市場。其外匯的成交額一直占據全球市場的1/3左右,2013年的成交量在40.8%,2016的成交量在36.9%,2019年的成交量近40%。盡管英國在當今世界經濟中的地位失去了二戰前的輝煌,英鎊的地位也不如以前,但是倫敦作為全球最大的外匯交易中心的地位沒有削弱。

  主要的原因:

  1.倫敦是歐洲貨幣市場的中心,20世紀50年代初,由于國際政治環境的變化,英國實施了外匯管制,倫敦各大商業銀行成為了最早開辦境外美元存貸業務的機構,歐洲美元市場在倫敦形成。

  2.倫敦地處世界時區的中心,倫敦外匯市場在其營業時間內,和世界其他一些重要的外匯市場形成銜接。首先在歐洲市場采用歐洲大陸標準時間,與歐洲各大市場形成一個大的市場,在東京、香港、新加坡下午閉市時,倫敦市場開盤,午后,紐約市場開盤,與倫敦市場同時交易半天。

  因此,倫敦市場的交易時間,流動性較為充足,從時區上考慮,倫敦市場是比較好的選擇。

  3.倫敦外匯市場具有全球最先進的交易設施,擁有一大批專業的金融人員,同時監管的體系也比較完整和健全。

  No.2

  紐約外匯市場

  紐約外匯市場是全球第二大外匯市場,主要是建立在美國的綜合國力以及美元的霸主地位之上的,2016年BIS的調查顯示,美元的交易量在所有的貨幣中占據87.6%(200%制),美國的外匯成交量在全球市場中占據19.5%。

  紐約市場的外匯交易特點主要是:

  1.在國際貿易和國際投資中,美國企業通常以美元報價,并用美元支付款項。

  2.紐約外國商業銀行本身為了扎平外匯頭寸而進行交易,90%以上的交易是銀行間的交易。

  3.紐約聯邦儲備銀行與外國中央銀行聯合干預外匯市場,這是紐約外匯市場的一大特色,因為各國中央銀行和國際機構在紐約聯儲銀行存有數千億的美元資產,這些資產主要是做外匯平準基金。

  同時紐約市場也有自身的一些局限性,比如說國家貿易在美國的國民生產總值的份額較小,只占15%左右;美國所處的地理位置和交易時區也影響了外匯交易量。

  No.3

  新加坡外匯市場

  新加坡外匯市場是20世紀70年代初亞洲美元市場成立后,才成為國際外匯市場的。2016年BIS的調查顯示,新加坡的交易量在全球市場中排名第三,占全球市場交易量的7.9%。

  新加坡外匯市場的形成主要是由于新加坡卓越的地理和時區位置。新加坡地處歐、亞、非三洲的交通要道,上午可與香港、東京、悉尼等市場進行交易,下午可與倫敦、蘇黎世、法蘭克福等歐洲市場進行交易,中午可與中東的麥納麥進行交易,晚上同紐約進行交易。

  新加坡外匯市場除了擁有現代化的通信設備外,還直接同紐約CHIPS系統和歐洲的SWIFT系統連接,貨幣結算非常方便。(CHIPS和SWIFT系統是全球主要的外匯交易清算系統)

  新加坡外匯市場的交易以美元為主,占據85%左右,而且大部分為即期交易,外匯資銀行比較多。

  No.4

  香港外匯市場

  香港外匯市場是20世紀70年代以后發展起來的國際性外匯市場,自1973年香港取消外匯管制以后,國際資本大量流入,經營外匯業務的機構不斷增多。到2016年BIS調查顯示,香港的外匯交易量的比例為6.7%,排在新加坡之后,日本之前。

  香港歷來是東南亞華僑資金的避風港,同時后來也成為了石油美元的流入地,外匯市場結構比較特殊。

  一類是傳統的外匯市場,主要是港幣與外幣的兌換,外幣包括了美元、日元、英鎊、歐元、加拿大元以及大部分東南亞國家貨幣,交易量最大的為港幣兌美元。

  另一類則是海外美元市場,這是20世紀80年代以后發展起來的,是美元兌換其他貨幣的市場,主要目的是為了滿足境外機構和在港外資金融機構對美元的需求。

  No.5

  日本東京外匯市場

  日本東京外匯市場的快速發展歸因于1964年日元的自由兌換。日本于1946年宣布接受”IMF第八條款“,原則上取消外匯管制,使日本外匯市場交易量與日俱增。根據BIS的2016年調查顯示,日本的外匯交易量占全球外匯市場的6.1%,排在香港之后。

  日本外匯市場的交易主要是以美元兌日元,日元是全球第3大的交易貨幣,占據21.6%的份額,而且在亞洲外匯市場上,日元的占據重要的份額。

  日本市場在早上開市之后,品種比較單一,主要集中在日元兌美元和日元兌歐元上,同時,日本由于進出口貿易的收付比較緊張,所以具有易受到干擾的特點。

  除了上述我們所介紹的倫敦、紐約、新加坡、香港、東京外匯市場以外,還有法國巴黎、瑞士蘇黎世、德國的法蘭克福、澳大利亞的悉尼等等重要的外匯市場。 返回外匯網首頁,查看更多>>

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